Vi ser svagt til markant stigende priser over hele linjen, men generelt er der stadig ro på markederne og i de store økonomier.

Disclaimer

Makroøkonomiske faktorer

USA

Den amerikanske økonomi fortsætter med at klare sig overraskende godt, ligesom vi beskrev i sidste måned.

Den amerikanske centralbank (FED) havde møde i går, 20/3, og der var ingen overraskelser. Renten er uændret for nu, og banken forventer 3 rentenedsættelser á 0,25 % i løbet af 2024.

De finansielle markeder havde holdt vejret op til mødet og reagerede med en vis lettelse på det ikke særligt begivenhedsrige møde. Derfor steg priserne en smule.

Kina

Efter en periode, hvor Kina har kæmpet med at få økonomien op i gear, har vi for første gang i 2024 set en positiv udvikling i marts.

Industriproduktionen er steget med 7 % mod de forventede 5,5 %, den højeste stigning i næsten to år. Detailhandlen er også steget mere end forventet, og det har skabt øget optimisme om den kinesiske økonomi.

Kobber

Kobberprisen begyndte at stige i sidste uge (midten af marts) og ligger lige nu i det højeste niveau siden april 2023.

Prishoppet skyldes, at 19 kinesiske værker er begyndt at tale om at sænke produktionen for netop at presse priserne op. Det har skubbet prisen forbi flere modstandspunkter, hvor prisen ellers normalt går ned igen.

Samtidig har Shanghai Futures Exchange registreret en stigning i lagerbeholdningen på 20 %.

Aluminium

Aluminiumprisen er steget en smule siden februar, dog ikke så meget, som man kunne have forventet. Det skyldes muligvis, at prisen allerede steg tidligere på året, da der var rygter om en ny sanktionspakke mod Rusland – og det er der sådan set stadig.

Hvis EU vedtager sanktionerne, er forventningen, at EU kommer til at mangle 500.000 ton aluminium om året. Som kompensation vil europæiske lande formentlig importere mere aluminium fra Mellemøsten, hvor fragt, emballage og afgifter er dyrere.

Samlet set betyder det, at sanktioner mod Rusland formentlig vil føre til en både højere og mere volatil aluminiumpris.

Rustfrit stål

EU har siden august undersøgt, om produkter af rustfrit stål fra Taiwan, Tyrkiet og Vietnam omgik sanktioner mod Indonesien. Undersøgelsen gik på, om der var tilstrækkeligt ændrede importmønstre fra disse lande efter sanktionerne mod Indonesien, som kunne tyde på, at indonesisk materiale blev eksporteret til EU via forarbejdning i de tre lande.

De foreløbige resultater af undersøgelsen peger på, at der er sket en omgåelse af sanktionerne, og derfor bliver importører fra Taiwan, Vietnam og Tyrkiet nu pålagt en ekstra antidumpingtold (Taiwan og Vietnam) og en udligningstold (Taiwan, Vietnam og Tyrkiet).

Plader

Som vi har beskrevet de seneste måneder, skal der komme prisstigninger på plader. Værkerne er nødt til at hæve basispriserne, hvis produktionen skal løbe rundt.

Vi har da også set en begyndende bevægelse opad i februar og marts. Men den er ikke kommet fra værkerne; det er strejker i Spanien og Finland, der har hjulpet priserne opad.

Særligt strejken i Spanien er større, end man havde forventet. Strejken i Finland kan til gengæld påvirke leveringstiden på plader.

Stangstål

Ligesom i sidste måned ser vi stabilitet på stangstål.

Nikkel

Nikkelprisen er stadig i den lave ende af skalaen, men den er kravlet op omkring 18.000 USD/ton efter at have været nede at snuse til 15.500 USD/ton i januar og februar.

Det betyder, at legeringstillægget på 4301/4307 og 4404 stiger i april. På plader bliver stigningen 3-5 %, og på stangstål er stigningen på disse legeringer 5-6 %.

Forventningen er, at nikkelprisen bliver liggende i dette leje i et stykke tid.